管理层讨论及分析
业绩
于二零二零财政年度，本集团录得营业额约589,100,000港元，较截至二零一九年六月三十日止年度（「二零一九财政年度」）的营业额约604,000,000港元轻微减少2.47%。营业额 减少主要由于酒品及相关业务营业额大幅下 滑，然而该下滑由本集团房地产业务及保理 业务营业额增加所大部分抵销。于年内，毛 利为437,700,000港元，较二零一九财政年度 的459,000,000港元减少4.6%。毛利减少主 要由于年内酒品及相关业务营业额下滑所 致。于二零二零财政年度，本集团录得本公 司拥有人应占大幅亏损7,461,100,000港元， 而去年则录得溢利6,255,000,000港元。于二零二零财政年度的大幅亏损主要由于本集团(i)就启德住宅发展项目其发展中物业减值约2,786,400,000港元；(ii)因香港物业市场价格及租金收益率下滑而导致投资物业之公平值减少约3,495,900,000港元（而于二零一九财政年度则录得增加约1,299,700,000港元）；(iii)因审视本集团酒品及相关业务近期业务表现而导致本集团若干物业、机器及设备之减值亏损约167,000,000港元；及(iv)就若干现有借贷而产生财务及相关费用增加约254,100,000港元。发展中物业减值为一笔过事件，而公平 值亏损及减值亏损为非现金项目。本集团将 继续寻找机遇以变现其资产价值，减少现有 借贷，并提高其财务灵活性。
二零二零财政年度对本集团而言乃具挑战性 的一年。由于社会动荡及新型冠状病毒病疫 情带来的严重影响，我们所有核心分部的业 务表现均承压。
房地产业务
物业投资
于二零二零年，新型冠状病毒病(COVID-19) 疫情进一步令香港自二零一九年六月以来持 续社会政治动荡所带来的经济风险恶化。香港甲级写字楼的租赁需求有所软化。于年 内，企业更加审慎控制成本，而若干跨国公 司、贸易公司及共享工作室营办商持续缩减 规模，推高香港整体空置率于二零二零年六 月末达8.8%。传统中心商业区（「中心商业区」） 及办公室非核心区市场的租金均已下跌，而 香港岛及九龙分别同比下滑10.1%及11.4%# 。同时，从中心商业区迁至较低租金办公室非核心区市场（尤其是位于九龙东以作为另一个重要的中心商业区（「中心商业区2」））的办公室去中心化趋势于二零二零财政年度保持稳定。
# 资料来源：世邦魏理仕、仲量联行及第一太平戴维 斯的市场数据（二零二零年第二季度）
本集团的投资物业高银金融国际中心位处九 龙东的中心商业区2，为一幢优质甲级商厦， 提供约800,000平方呎优质办公室空间及约 100,000平方呎星级餐饮区。于二零二零财政 年度，租金收入、物业管理服务及项目管理服 务的营业额为228,800,000港元（二零一九财政 年度：166,600,000港元），较二零一九财政年 度增长37.3%。随着COVID-19爆发，市场租 金整体下跌及投资者情绪疲弱，香港商业物 业的估值受到影响。因此，本集团就高银金 融国际中心录得公平值减少约3,495,900,000 港元（而于二零一九财政年度则录得增加约 1,299,700,000港元）。物业业务分部于本年度 录得亏损为6,165,400,000港元，而于二零一 九财政年度则录得溢利1,336,800,000港元。
于二零一九年九月下旬，本公司宣布建 议收购Solar Time Developments Limited （「Solar Time」）的全部已发行股本， 代价为 4,598,000,000港元（「Solar Time收购事项」）。 Solar Time持有高银环球广场有限公司的全部股权，而高银环球广场有限公司持有位于九龙湾宏泰道7号之新九龙内地段第5948号之地盘，其将被重建为一幢甲级商厦。 Solar Time收购事项已于二零一九年十二月十八日 举行之股东特别大会上获本公司股东批准。 Solar Time收购事项尚未完成。
物业发展
本集团于二零一八年十二月透过其间接拥有60%股权之附属公司迅富国际有限公司（「迅富」）以政府招标方式收购其启德住宅发展项目（「该发展项目」）之60%权益。该发展项目位 于九龙启德第4B区4号地盘，最大可发展建 筑面积为53,394平方米。发展计划已在制定 中，且该发展项目计划于二零二四年九月三 十日或之前落成。于二零二零财政年度，本 集团完成收购该发展项目的余下40%股权， 成为该发展项目的单一发展商。
鉴于全球经济疲弱为营商环境带来的挑战不断增加，以及香港经济活动减弱，呈现经济收缩迹象，香港物业发展市场长远存在不确 定因素。考虑到该发展项目于其初步阶段所需资金庞大，本集团采取审慎态度，计划出售该发展项目，从而为本集团现有业务保留更多现金及抵销物业市场不明朗因素以及香港整体经济下滑带来的负面影响。于二零二零年五月十日，本集团订立买卖协议（「GF买卖协议」），以出售其于迅富之控股公司Gold Flair Holdings Limited（「Gold Flair」）的全部股权以及相关股东贷款，总代价为7,040,500,000港元。本集团拟将出售该发展项目之所得款项 用于减少本集团借贷，从而提高其财务灵活 性，有关进一步详情载于本公司日期为二零 二零年五月十日之公告。根据独立估值师进 行的估值，于二零二零年六月三十日，由于 香港住宅地价下跌，本集团录得发展中物业 之减值2,786,400,000港元。
于二零二零财政年度后，GF买卖协议予以终止，而于二零二零年七月二十七日，本集团与一名独立第三方进一步订立买卖协议及利润分成协议，以出售于迅富的全部股权，现金代价约为3,477,300,000港元。该出售事项 已于二零二零年七月二十七日完成，且与收 购启德土地有关的过渡贷款约3,563,200,000 港元已于完成出售迅富后终止确认。利润分 成协议为本集团提供一套机制，倘单位的未 来售价超过与买方协定之目标，则可分成该 发展项目的潜在升值。有关进一步详情，请 参阅本公司日期分别为二零二零年七月二十 三日、二零二零年七月二十八日及二零二零年 七月三十日之公告。
酒品及相关业务
根据OIV（国际葡萄与葡萄酒组织）发布的最近期资料，于二零二零年上半年，全球酒品贸易受疫情影响而表现疲弱，乃由于港口及机场等物流点，以及咖啡厅、酒吧及餐厅等消费场所之前所未有的停业所致。因此，世 界酒品贸易即时萎缩，而全球酒品商家倾向 于短期内耗尽酒品存货。
为对抗疫情爆发而在全国范围内实施封锁措 施后，中国酒品市场处于低迷状态。于二零 二零年首六个月，酒品进口量及价值分别下 跌31.7%及34.8%（数据来源：华经情报网）。同时，中美贸易紧张局势的持续不明朗因素以及全球疫情带来的经济收紧已削弱中国投资者及酒品收藏家对优质酒品的投资信心， 尤其是美国酒品，该等酒品所征收的报复性关税于二零一九年因两国之间贸易战升至93%。面对该等不利环境，本集团于二零二 零财政年度录得酒品贸易业务营业额之大幅 下跌。
于二零二零财政年度，酒品及相关业务录得 营业额（包括贮存费形式之收入及餐厅营运收 入）约157,000,000港元（二零一九财政年度： 298,600,000港元），下跌47.4%。该下跌主要 由于二零二零财政年度酒品贸易业务营业额 减少所致。于年内，本集团以较低之利润率销售其优质酒品，因此使酒品及相关业务于二零二零财政年度末的整体毛利率下降至53.0%，而去年之数字则为75.5% 。鉴于酒品 及相关业务于年内之业务表现大幅下滑，已 对该分部内各现金产生单位进行减值评估。本集团于审视彼等之业务表现后就其酒窖及 餐厅营运确认若干物业、机器及设备之减值 亏损总额约167,000,000港元。经计及此，于 二零二零财政年度，酒品及相关业务录得该 分部亏损约283,100,000港元，而于二零一九 财政年度则录得溢利约47,300,000港元。
保理
由于众多国家实施边境关闭措施，全球贸易 已因疫情爆发而备受干扰。根据世界银行预 测，预计今年全球经济将急剧收缩5.2%，并 且人均产出将经历一个多世纪以来的最大降 幅。
中美贸易紧张局势持续升级以及汇率波动大 幅增加中国中小型企业（「中小型企业」）的信 贷风险。传统银行收紧其对中小型企业的信 贷政策，迫使彼等转向影子银行等其他融资 渠道，从而以更高的借贷成本获得彼等业务 所需的资金。在信贷紧缩的情况下，本集团 已上调对其保理客户收取的手续费及利息。
本集团保理业务于二零二零财政年度录得营 业额增长46.4%至约203,300,000港元（二零 一九财政年度：138,900,000港元）。该增加 主要由于本年度向保理客户收取的费用及利 息增加所致。该业务分部的溢利较二零一九 财政年度的113,300,000港元增加39.1％至约 157,600,000港元，乃主要由于保理业务营业 额增加所致。另一方面，由于保理业务属高 度资本密集行业，本集团于二零一九年五月 下旬取得营运资金贷款为其保理业务提供资 金。因此，本集团保理业务于二零二零财政年度的资金成本大幅增加至177,000,000港元（二零一九财政年度：15,200,000港元），致使保理业务录得亏损净额68,200,000港元，而二零一九财政年度则录得纯利55,500,000港元。
流动资金、财务资源及负债比率
于二零二零年六月三十日，本集团的流动 负债净额约为5,751,600,000港元， 而二零 一九财政年度末则录得流动资产净值约为 5,457,800,000港元。此乃主要由于二零一九财政年度提取的合共6,800,000,000港元的两年期优先票据（「优先票据」）于二零二零年六月三十日分类为流动负债，当时本集团违反该等银行借贷的若干财务契诺，主要与本集团投资物业之出租率及债务偿付比率有关（请参阅「诉讼」一节所载的进一步披露）。现金及现金等值以及已抵押银行存款合共约为37,300,000港元，较二零一九财政年度末的4,231,000,000港元减少99.1%，乃主要由于投资及融资活动所用现金（包括一般费用、财务费用及本集团已承诺的交易款项）所致。
于二零二零年六月三十日，本集团之计息银行及其他借贷（包括与启德住宅发展项目有关之过渡贷款约3,563,200,000港元，归类于与分类为持作出售之资产直接有关的负债项下） 约为15,849,000,000港元（二零一九年六月三十日：15,365,200,000港元）。轻微增加乃主 要由于安排银行及其他借贷产生的前期费用 摊销所致。如上述业务回顾一节所述，与启 德住宅发展项目有关之过渡贷款已于二零二 零年七月出售迅富后终止确认。
本集团维持来自一间关连公司（潘苏通先生（本公司控股股东）于当中拥有实益权益）的借款融资额度500,000,000美元（相等于3,875,100,000 港元）（二零一九年六月三十日：500,000,000美元（相等于3,906,000,000港元））。于二零二零 年六月三十日，概无动用该等融资的任何金 额。
于二零二零年六月三十日，债项对总资产比率（按总银行及其他借贷（「总债项」）除以本集团总资产计算）增加至54.3%（二零一九年六月三十日：40.1%）。按债务净额（总债项扣除 现金及现金等值以及已抵押银行存款）除以 总资产计算之比率约为54.2%（二零一九年六 月三十日：29.1%）。
外汇
由于本集团的核心业务位于香港、中国、美 国及法国，其主要资产及负债主要以港元、 人民币、美元及欧元计值。尽管本集团尚未 制定正式外汇对冲政策，本集团将一如既往 地继续审慎监察其外汇波动风险及在需要时 采取适当对冲措施。
于二零二零年七月十四日，松日金基行政发展有限公司（「松日金基行政发展」）、赐誉前董事及本公司各自已于香港高等法院展开法律诉讼，反对委任Borrelli先生，Simon Ma先生及Jocelyn Chi女士分别担任赐誉之接管人及董事（相应为「松日诉讼」、「赐誉前董事诉讼」 及「本公司诉讼」）。于本年报日期，尚未就松 日诉讼及本公司诉讼厘定聆讯日期。于二零二零年七月二十四日，赐誉（按其接管人及管理人、Borrelli先生及Simon Ma先生的指示）向赐誉前董事发出令状（「HCA诉讼」）， 寻求各种禁制令及损害赔偿。
于二零二零年 七月二十七日，赐誉于HCA诉讼出具传票， 要求即时颁布禁制令（「传票」，传票连同赐誉 前董事诉讼统称「赐誉申请」）。于二零二零年 七月三十一日，要求即时颁布禁制令的申请 获香港高等法院驳回。赐誉申请已押后至二 零二零年十月二十九日共同进行聆讯。进一 步详情载于本公司日期为二零二零年七月二 十八日及二零二零年八月二日之公告。
于二零二零年九月十四日，Borrelli 先生及Simon Ma先生（作为赐誉的接管人及管理人） 再次就赐誉接管人及管理人以及其获委任董事之声称权力的颁令发出原诉传票，待于二零二零年十月二十九日确定赐誉申请。于二零二零年九月二十五日，香港高等法院判定（其中包括），在等候赐誉申请作出裁决期间，(i) Borrelli先生及Simon Ma先生有权行使有关优先票据的抵押文件项下授予彼等的权利及权力，除非及直至彼等因法院颁令或其他方式被合法免职；及(ii)Borrelli先生、Simon Ma先生及Jocelyn Chi女士为赐誉仅有的董事，直至彼等因法院颁令或其他方式被合法免职。进一步详情载于本公司日期为二零二零年九 月三十日之公告。
赐誉申请已共同于二零二零年十月二十九日 获聆讯。于聆讯中，诚如本公司日期为二零 二零年十月三十日之公告所载，赐誉前董事 及赐誉各自的法律代表就赐誉申请达成共 识。香港高等法院据此作出颁令，有关共识 生效，并驳回赐誉前董事诉讼。
于二零二零年六月三十日，有关优先票据之未偿还本金以及应计利息及费用分别约为6,800,000,000港元及213,000,000港元， 且分别计入本集团计息银行及其他借贷以及应计负债及其他应付款。
关于本金额约3,378,000,000港元的贷款融资（「夹层贷款」），于二零二零年十月七日，本公司自其百慕达代理人收到日期为二零二零年八月七日的呈请（「清盘呈请」）通知及申请（「联合临时清盘人申请」），该呈请通知及申请由夹层贷款抵押代理人分别就本公司清盘及委任联合临时清盘人向百慕达最高法院提呈。原计划于二零二零年十月九日之清盘呈请及 联合临时清盘人申请的聆讯随后押后至二零 二一年二月十二日。此外，于二零二零年十月八日，成美控股有限公司（「成美」）及Goal Eagle Limited (「Goal Eagle」)亦自夹层贷款抵押代理人获收通知，就成美及Goal Eagle夹层贷款所提供的抵押资产委任共同接管人。进一步详情载于本公司日期为二零二零年十月十一日、二零二零年十月十六日、二零二零年十一月一日、二零二零年十一月二十五日、 二零二零年十二月八日及二零二一年一月十日之公告。
于二零二零年六月三十日，夹层贷款未偿还本金及应计利息及费用分别约为3,378,000,000 港元及约163,000,000港元，且分别入账本集团计息银行及其他借贷以及应计负债及其他应付款。
于二零二零年六月三十日，本集团于中国的物 业承包商向本集团一间附属公司（作为被告） 提出诉讼，以结清未偿还建筑费。法院于二 零二零年十月发布判决，要求本集团以全额 加逾期利息的方式结清欠款。于本年报日期， 本集团正在对判决提起上诉。然而，于二零二 零年六月三十日，本集团已为未偿还建筑费全 部金额及相关逾期利息合计326,890,000港元 计提入账。此外，由于该诉讼，于二零二零 年六月三十日，本集团总额为1,345,984,000 港元的楼宇及租赁土地由相关法院保全，作 为一项财产保全措施。
于二零二零年九月十六日，本集团获收香港 高等法院有关赐誉应付一名承包商金额为 40,000,000港元之建筑费加利息的传唤。于 本年报日期，本集团正与该承包商就清偿未偿 还金额进行磋商。本集团于二零二零年六月三 十日已为未偿还建筑费全部金额40,000,000 港元计提入账。
本集团的业务、经营业绩、财务状况及前景 涉及风险及不明朗因素。本集团已制定政策 及程序，以管理源自其核心业务分部的业务 风险，包括保理、酒品及物业投资和发展。
管理主要客户
本集团与保理业务的若干主要客户进行买 卖。截至二零二零年六月三十日止年度，本集团最大客户（保理业务客户）应占的总营业额占本集团年内营业额约29%（二零一九财政年度︰21% ）。保理业务的主要客户为于中国 制造及出口高端数码电子产品以出售予美国 知名终端买家的企业。该等客户与本集团拥 有近乎十年的业务关系。
本集团致力多元化发展其业务及扩展其客户 基础，持续发展其租赁业务及酒品以及相关 业务。随着本集团的餐厅业务壮大及高银金 融国际中心租赁活动产生的租金收入增加， 本集团加强其营业额来源。
信贷风险管理
本集团严格筛选客户，并会仅与信誉良好的 客户交易。为减低信贷及洗黑钱风险，本集 团已制定信贷及反洗黑钱政策，并委派一支 团队厘定信贷限额、审批信贷、监控收回逾 期债项的进度及实施反洗黑钱措施。此外， 本集团会定期审阅各项贸易债项之账龄及可 收回金额以及采取合适跟进行动以收回任何 逾期债项。
本集团仅接纳信贷状况良好、还款记录良 好，以及并无拖欠记录的客户╱买家的优质 应收贸易账款之保理。于二零二零年六月三十日，本集团大部分应收贸易账款乃由我们保理客户向本集团转让，而有关账款为应收三名债务人的款项，彼等为国际企业，违约风险极低。
于二零二零年六月三十日止年度，本集团经历 延迟收取该等应收款项结算，且较以往结算 历史，保理业务的逾期结算有增长趋势。董事认为截至二零二零年六月三十日止年度逾期结算的增长乃暂时之势，原因为COVID-19 疫情爆发，且已就截至二零二零年六月三十日止年度的应收保理账款减值亏损作出充足拨备。董事相信截至二零二零年六月三十日 之未偿还应收款项将会逐步获收回。此外， 本集团已于二零二零年九月就出售保理业务 （目前预计其将于二零二一年二月获完成）订 立具法律约束力的条款书。倘本集团成功完 成有关出售事项，则将透过出售保理集团收 回未偿还应收保理账款。
房地产业务风险管理
本集团设有完善的措施，以确保(i)物业发展 项目的成本符合预算范围内；(ii)物业发展项 目的进展理想；及(iii)在建物业的质量符合行 业标准。
源自物业投资业务的风险相对偏低，乃由于 其业务性质使然，加上大部分租赁合约为介 乎两至四年的长期租赁。本集团将维持知名 及可靠的租户组合。此外，租赁团队会密切 监察市场状况，以维持高银金融国际中心的 竞争优势。
于二零二零年六月三十日，本集团之有抵押 银行及其他借贷由本集团下列资产作抵押：
(i) 账面总值为15,000,000,000港元之投资物业；
(ii) 账面总值为7,000,000,000港元之发展中物业（重新分类为分类为持作出售之一 个出售集团的资产）；
(iii) 赐誉、成美、Goal Eagle、迅富、高银 金融保理发展有限公司（「高银保理」）及 高银物流（香港）有限公司之全部资产之 浮动押记及全部股本；及
(iv) 高银物流控股有限公司、高银保理（集团）有限公司、金台有限公司、金纪酒品精选有限公司、国崴有限公司、溢国投资有限公司、金阁国际有限公司及高银保理（中国）发展有限公司之全部股本。
预计短期内香港及中国之整体商业环境仍将 具挑战性。 COVID-19疫情之爆发对经济所造 成的负面影响及中美贸易紧张局势持续升级 所带来的不明朗因素，预计将持续为本集团 之业务带来压力。于此动荡时期，本集团将 维持审慎方针管理其业务及策略。
本集团于二零二零七月出售启德住宅发展项 目。该出售事项立即为本集团引入新资金， 并为本集团缓解涉及该项目之发展的未来业 务及财务风险。
鉴于保理业务涉及的资金成本及风险敞口提 高，本集团决定出售保理业务，并重新分配 本集团之管理及财务资源，以加强其余下业 务。于二零二零年九月二日，本集团与一名 独立第三方订立条款书，以约2,050,000,000 港元之现金代价出售保理业务。该出售事项 预计将于二零二一年二月完成。该出售事项 将导致终止确认来自保理附属公司之银行借 贷，其（连同从中所得款项）将有助加强本集 团之整体财务灵活性。
于二零二零年九月二十九日，本公司与一名独立第三方（「买方」）订立临时买卖协议（「临时买卖协议」），以总代价14,300,000,000港元有条件出售及转让成美及Goal Eagle的全部已发行股本及彼等结欠本集团的债务。成美及 Goal Eagle共同持有赐誉100%已发行股本， 而赐誉持有本集团的投资物业，即高银金融 国际中心。于二零二零年十二月二十三日，赐 誉之接管人向本集团确认，接管人与买方已 就赐誉之全部普通股订立买卖协议（「赐誉出 售协议」）。接管人亦通知本公司(i) 接管人将根据赐誉出售协议收取的资金将足以全数结付有关优先票据及夹层贷款的所有未偿还债务；及(ii)买方已根据赐誉出售协议的条款支付大笔不可退还的按金。买方于二零二零年 十二月二十八日通知本集团终止临时买卖协 议。
董事会有信心，在赐誉出售协议妥为完成后， 有关优先票据及夹层贷款的所有法律诉讼连 同清盘呈请将获圆满解决。
本集团将在继续致力强化股东之回报的同时，密切监察市场情绪，评估其现有业务及 机遇，并据此作出适当调整。本集团或会考 虑寻求进一步业务发展之机遇，或于适当时 候变现其资产，从而加强其财务灵活性。此 外，本集团将考虑开展资金筹集活动（例如 股份配售）以改善本集团的流动资金及财务 状况。
本公司已采取以下行动，旨在解决不发表意 见并为之后的截至二零二一年六月三十日止 年度消除审计保留意见：
有关持续经营之多项不明朗因素
(i) 管理层预期于二零二一年上半年完成建 议出售赐誉。接管人亦通知本公司(i)接管人将根据赐誉出售协议收取的资金将足以全数结付有关优先票据及夹层贷款的所有未偿还债务；及(ii)买方已根据赐誉出售协议的条款支付大笔不可退还的按金。董事会有信心，在赐誉出 售协议妥为完成后，有关优先票据及 夹层贷款的所有法律诉讼连同清盘呈 请将获圆满解决。
(ii) 有关出售高银保理及其附属公司，本集 团与有关买家就进行尽职审查工作积 极合作并预计于二零二一年二月完成有 关出售事项。有关出售事项可产生的 所得款项将用于结付本集团之银行借 贷及一般营运资金需求。
(iii) 本集团维持来自一间关连公司（潘苏通 先生（「潘先生」，本公司控股股东）于 当中拥有实益权益）的借款融资额度 500,000,000美元（相等于3,875,100,000 港元）。于二零二零年六月三十日，概无 动用该等融资的任何金额。董事认为， 本集团可动用该融资以取得足够营运资 金拨付本集团截至二零二一年六月三十 日止年度的业务发展。
经计及上述行动，董事相信，本集团将有足够营运资金偿还其于自财务报告日期起未来十二个月内到期之债务，并认为按持续经营基准编制本集团截至二零二零年六月三十日止年度之综合财务报表属适当。
本集团保理业务应收贸易账款的减值评估
本公司管理层持续监控保理客户的还款进度 及财务状况。保理客户保持良好的还款记录 且无历史违约记录。董事认为截至二零二零年六月三十日止年度逾期结算的增长乃暂时之势，原因为COVID-19疫情爆发，且已就截至二零二零年六月三十日止年度的应收保理账款减值亏损于财务报表中作出充足拨备。董事相信截至二零二零年六月三十日之未偿 还应收款项将会逐步获收回。此外，本集团 已于二零二零年九月就出售保理业务（目前预 计其将于二零二一年二月获完成）订立具法律 约束力的条款书。倘本集团成功完成有关出 售事项，则将透过出售保理集团收回未偿还 应收保理账款。
预付收购一间附属公司款项的减值评估
于二零二零年十月二十八日，本集团与Goldin Investment Intermediary Limited（「GIIL」）订立确认契据，据此（其中包括），GIIL同意延长至本集团准备完成收购事项并向GIIL发出书面通知后的第三个营业日完成收购Solar Time。由于管理层预期于二零二一年上半年内完成建议出售赐誉及保理业务，且鉴于潘先生承诺本集团可透过动用一间由彼控制的公司所提供的贷款融资以股东贷款方式（如需要）结付收购事项的未偿还代价，本集团将有充足资源结付收购Solar Time的未偿还代价。基 于以上所述，董事相信收购Solar Time可于 二零二一年六月三十日或之前完成，故此并 不需要预付款项减值。
本公司已考虑核数师之理据，并理解其达至 不发表意见之考虑。基于上述评估，本公司 管理层相信本集团将能够于截至二零二一年 六月三十日止年度之下一财政年度解决导致 不发表意见的事项。
审核委员会已仔细审阅不发表意见之基准， 亦与核数师就本集团财务状况，并对本公司已采取及即将采取的措施进行讨论，并考虑核数师之理据及理解其达至其意见之考虑。审核委员会亦已审阅上述管理层立场并同意 针对有关事宜的有关立场。